Morgan Stanley обрусел

Группа открывает дочерний банк в России

Посетивший на днях Москву глава Morgan Stanley Джон Мак на встрече с журналистами назвал созданную российскую «дочку» инвестиционного банка национальной компанией с международными связями. Крупнейший американский инвестбанк, в чьем управлении сейчас находятся активы на сумму 565 млрд долл. в отличие от других иностранцев не стал покупать готовый российский бизнес, решив создать свою «дочку» (капитал банка составил 45 млн долл., а на инфраструктуру и наем сотрудников Morgan Stanley потратил еще 20 млн долл.). Хотя, конечно, говорить о том, что банк создавался с нуля, было бы большим преувеличением. Ведь далеко не каждая национальная компания может похвастать, что ее «мама» имеет тесные и длительные отношения с российским правительством и крупнейшими сырьевыми компаниями.

За двадцать лет работы в России московского представительства Morgan Stanley успел отметиться в нескольких крупных сделках, таких, например, как участие в организации выпуска ADS «Газпрома» на 429 млн долл. в 1996 году и организации евробондов газового монополиста на 1,75 млрд долл. в 2003 году, в выпуске еврооблигаций ЛУКОЙЛа в 1997 году на сумму 230 млн долл. и продаже госпакета акций нефтяной компании на 775 млн долл. в 2002 году. Участвовал Morgan Stanley и в сделке по приобретению BP 50% в компании ТНК-BP.

«Еще три-четыре года назад у нас практически не было клиентов, кроме российского правительства или крупных госкорпораций, -- говорит г-н Мак. -- Тогда местные компании еще не были готовы к серьезной работе на инвестиционном рынке». Зато мода на IPO, которую, кстати, привнесли в Россию иностранные инвестбанки, позволила Morgan Stanley за последний год провести несколько крупных первичных размещений акций отечественных компаний. Например, IPO «Системы», «Евразхолдинга», «Пятерочки», НОВАТЭКа. Все первичные размещения проводились на Лондонской фондовой бирже, и благодаря Morgan Stanley эмитентам удалось привлечь более 3,5 млрд долл. Для компаний факт, безусловно, отрадный, однако вызвавший гнев со стороны ФСФР, которой не понравилась форма IPO «Пятерочки» (вопреки местному законодательству ритейлер не стал проводить листинг в России).

Следующее размещение, которым занимался Morgan Stanley, -- «Евразхолдинга» -- планировалось провести по той же схеме, что и «Пятерочки», однако идти на конфликт с регулятором рынка, да еще в условиях, когда инвестбанк собирается открыть здесь свою «дочку», было бы очень неразумно. Лондонское IPO горно-металлургической группы состоялось, однако в обмен ФСФР выторговала проведение листинга дочерних компаний холдинга в России.

Выводы из взаимоотношений с регулятором Morgan Stanley, безусловно, сделал, поэтому, позиционируя свою «дочку» как национальную компанию, топ-менеджеры инвестбанка декларируют свою заинтересованность в развитии российского рынка, более того, глава Morgan Stanley Europe сэр Дэвид Уолкер в разговоре с журналистами всячески подчеркивал, что руководство Morgan Stanley полностью поддерживает действия ФСФР.

Впрочем, лояльности со стороны регулятора, конечно, недостаточно для успешного бизнеса, не менее важно договориться с государством. В Morgan Stanley не скрывают своей заинтересованности в участии IPO «Роснефти», которое должно состояться в конце 2006 года. Есть планы и в отношении «Газпрома». По крайней мере с главой газовой монополии Алексеем Миллером Джон Мак обсуждал варианты сотрудничества по привлечению стратегических инвесторов. Наблюдатели не исключают, что Morgan Stanley может принять участие и в IPO Внешторгбанка, намеченном на конец 2006 года.

Так что, несмотря на всю перспективность несырьевых частных компаний, о чем говорят в Morgan Stanley, одной из основных специализаций банка в России по-прежнему останется работа с государством и крупными госкомпаниями. Хороший бизнес для национальной компании с международными связями. Примечательно также и то, что возглавил ее управляющий директор Morgan Stanley Райр Симонян, в середине 90-х годов занимавший пост первого вице-президента «Роснефти».

Наталья РОМАНОВА