Первый блин — для своих
Вчера на ММВБ началось размещение краткосрочных облигаций МДМ-банка — первое в России биржевое размещение банковских облигаций на рынке. Инвесторы скупили большую часть выпуска, оценив облигации чрезвычайно высоко, примерно на уровне госбумаг. Это, впрочем, неудивительно: скорее всего, большинство покупателей — дочерние структуры самого МДМ-банка.

Облигации МДМ-банка документарные, дисконтные, с обязательным централизованным хранением в НДЦ. Срок обращения — 90 дней. Общий объем эмиссии — 170 млн рублей, номинал одной облигации — 1000 рублей. Доходность по результатам первичного размещения — около 23% годовых.

"Спрос высокий, уже купили порядка 59% всей эмиссии, так что закончим размещение в течение нескольких дней",— прокомментировал итоги первых торгов начальник отдела инвестиционного департамента МДМ-банка Игорь Зайцев. По его словам, большой интерес к бумагам проявили московские банки и страховые компании. Интерес со стороны банкиров был так высок, что они пересмотрели свои лимиты по кредитным линиям МДМ-банку. По окончании первичного размещения и регистрации эмиссии банк намерен организовать торговлю своими облигациями и на вторичном рынке.
Видимо, только после выхода бумаг на вторичный рынок можно будет сказать, насколько они интересны инвесторам и готовы ли их покупать по цене, сопоставимой со стоимостью госбумаг. Пока же трудно сказать, кто выступил покупателем вчера. По крайней мере, ни один из опрошенных Ъ банкиров их не покупал. По мнению участников рынка, облигации могли быть интересны кругу инвесторов, которые уже работают с векселями банка. Однако доходность векселей МДМ-банка значительно выше (37-45% годовых). Это позволяет предположить, что такой высокий объем размещения эмиссии мог быть достигнут благодаря участию в торгах "дочек" банка, располагающих в данный момент свободными средствами. "Только структурам группы МДМ имело бы смысл покупать бумаги по доходности, сравнимой с ГКО",— заявил вчера один из банкиров.
ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ, АЛЕКСАНДР Ъ-СЕМЕНОВ

Газета «Коммерсантъ» №60 от 07.04.2000, стр. 7