рынок акций

На прошлой неделе на фондовом рынке прошла коррекция по всем "голубым фишкам". Обращая внимание на то, что второй эшелон акций подобного резкого падения не продемонстрировал, ряд экспертов надеется, что на будущей неделе индекс РТС попробует немного вырасти. Те же, кто работает с "голубыми фишками", эту надежду уже потеряли.

Прежде всего аналитики отмечают, что прошедшая коррекция не носила такого массового характера, как, например, весной этого года. Так, объемы торгов в четверг не превысили $33 млн, в то время как апреле 2004-го этот показатель в отдельные дни превышал $50 млн. Тем не менее стоит вспомнить, что и осенний рост рынка происходил также на сравнительно небольших объемах, так что откуда взяться более крупным продажам, непонятно.

Надежды, что рынок нащупал дно и уже на следующей неделе попробует отрасти, у экспертов есть. Владимир Детинич, начальник аналитического отдела ИФ "Олма": "По данным технического анализа, индекс РТС встретил сильную поддержку вблизи 630 пунктов. Длительная консолидация в слегка наклоненном вниз канале, идущая с середины октября, делает вероятным движение вверх. В среднесрочной перспективе мы продолжаем ожидать возобновления роста".

Однако эта перспектива все-таки среднесрочная, а на этой неделе на рынок могут еще оказывать влияние негативные факторы. При этом политические факторы могут перевесить соображения технического характера. По мнению экспертов, попытки, которые рынок может предпринять, чтобы откорректироваться наверх, всерьез рассматривать не стоит. Анна Гулевич, аналитик Металлинвестбанка: "Новости, вызвавшие снижение котировок, носят объективно негативный характер и способны еще долгое время оказывать давление на рынок. По совокупности факторов сильный завал сейчас более вероятен, чем сильный рост". Совокупность негативных новостей еще не полностью отыграна рынком. Николай Подлевских, начальник аналитического отдела "Церих Кэпитал Менеджмент": "Из технических соображений можно заключить, что на следующей неделе рынок должен оттолкнуться от минимальных локальных уровней. Но, на наш взгляд, рынок ждет еще один поход за еще более глубокой истиной. Поэтому на отскоке вверх можно порекомендовать продажи".

Продажи могут продолжиться в акциях нефтяных компаний. Александр Михайлов, начальник аналитического отдела Гута-банка: "Мы по-прежнему продолжаем считать значительно перегретыми цены акций нефтяного сектора. Это относится, в частности, к ЛУКОЙЛу (переоценка 31%) и 'Сургутнефтегазу' (переоценка на 55%). Похоже, рынок предполагает, что цены на нефть сохранятся на исключительно высоком уровне длительное время, а налоги на сектор при этом повышаться не будут. Мы считаем такую возможность маловероятной, что вкупе с целым рядом прочих рисков ведет к рекомендации 'продавать'".

В целом реальные уровни поддержки текущих цен, по мнению экспертов, находятся все-таки ниже достигнутых. Виталий Карбовский, начальник аналитического отдела ИК "Солид": "Есть определенные надежды на то, что уровнем поддержки может выступить уровень в 620 пунктов, однако более вероятным представляется уровень достижения индексом значения 600 пунктов. Станет ли этот уровень той точкой, после которой станет возможной либо коррекция рынка наверх, либо даже развитие восходящего тренда, или же рынок сможет преодолеть данный уровень поддержки вниз, можно будет говорить лишь к моменту приближения к этому уровню". Александр Михайлов: "После падения котировок в последние дни перегретость рынка акций заметно снизилась. Уровень цен на акции в целом по рынку превышает свое справедливое значение лишь на 4%. То, что это падение может продолжиться ниже этих уровней, вызывает явные сомнения".

ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА

"Фишки" вышли из моды