Торговля с оглядкой

Российский фондовый рынок пока не может выбраться из коридора, в который его загнали после предъявления налоговых претензий к ТНК-ВР. Колебания по индексу РТС остаются в узком диапазоне — 670-690 пунктов. Объем торгов на ММВБ после всплеска в начале апреля вновь упал до мартовских отметок — 10-11 млрд руб. в день. Сократился и среднедневной объем торгов в секции классического рынка РТС (ниже отметки $20 млн). При этом внутрироссийские новости были в целом нейтральными или умеренно негативными. Так, послание президента Федеральному собранию рынок воспринял спокойно: неожиданностей (позитивных или негативных) оно не принесло. Перенос вынесения приговора Лебедеву и Ходорковскому снял определенную напряженность. Заявление агентства Standard & Poor`s о возможном изменении рисков России и снижении рейтинга хоть и было воспринято нервозно, однако последствий не возымело. В отсутствие же торговых идей участники рынка предпочитают ориентироваться на западные рынки. В условиях более слабой конъюнктуры (чем в начале апреля) первичное размещение акций "Северсталь-авто" прошло по ценам ниже диапазона, предложенного организаторами. Показательными должны стать размещения акций ТД "Пятерочка" и НЛМК, которые состоятся в ближайшее время. По их результатам можно будет судить, насколько высоко оценивают российский рынок западные инвесторы.

Вместе с тем в отношении возможного праздничного ралли у участников рынка нет единодушия. По-прежнему рынок держится на российских деньгах, нерезиденты действуют на нем очень избирательно. Влияние политики на ситуацию, по мнению трейдеров, в эти дни будет ограничено, так как на празднование Дня Победы ожидается приезд большого числа зарубежных гостей — власти наверняка будут избегать острых тем.
На минувшей неделе ЦБ вновь объявил о пересмотре бивалютной корзины. Предполагается, что теперь она будет состоять из €0,3 и $0,7. Пока, правда, не уточняется дата ее введения. Впрочем, участники рынка отмечают, что и в настоящее время движение курса больше соответствует будущему составу корзины, чем нынешнему. И ждут дальнейшего роста волатильности на рынке.

Рубрику ведет ДМИТРИЙ ЛАДЫГИН

Журнал "Коммерсантъ Деньги" №17 от 02.05.2005, стр. 46

Авторы:

Дмитрий Ладыгин