Завадников деньги от IPO оставит в компании/ О. Королев

Аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская оценивает компанию в $850–900 млн. «$850 млн – средняя оценка, полученная разными методами: например, 2,2 оборота, 12 EBITDA с учетом роста или 23–25 чистых прибылей», – объясняет она. В расчете она ориентируется на алкогольные компании на развивающихся рынках и отечественные пивовары. Председатель совета директоров ОСТ Александр Лазуто считает оценку в $800–950 млн завышенной, но не исключает, что «Синергии» удастся разместиться в этом диапазоне.

Независимые директора «Синергии». Педро Бурелли

Заместитель председателя СД «Росинтер ресторантс холдинг», неисполнительный член СД «Ростик’с-KFC».

Джон Кинан

Возглавлял Kraft Foods. Был директором подразделения в компании Diageo.

Эндрю Смит

Работал в Brown-Forman Spirits. Был гендиректором Seagram Duty Free China. Член совета директоров Dawson International и Jupiter Adria Limited.

«Синергия»

Производство алкоголя. Акционеры – Deepline Consultants Limited (23% акций), Sword Enterprises Limited (16%) Synexec и Popat (вместе контролируют 56,5%). бенефициары – предправления Александр Мечетин и сенатор Валентин Завадников. Марки – «Белуга», «Беленькая», «Аз», «Русский лед» и др. Выручка – 7,1 млрд руб. (2006 г., МСФО) EBITDA – 911 млн руб. Чистая прибыль – 452 млн руб.

Размещение пройдет в РТС и на ММВБ, глобальным координатором назначен «Ренессанс капитал», совместные ведущие менеджеры и менеджеры книги заявок – МДМ-банк и «Ренессанс». Представители банков подтвердили эту информацию.

В сообщении «Синергии» говорится, что продающими акционерами выступят Deepline Consultants Ltd и Sword Enterprises Ltd. Полученные деньги будут направлены на выкуп акций новой эмиссии «Синергии». Таким образом, все привлеченные средства поступят в компанию и будут направлены на ее развитие (маркетинг, дистрибуция, покупка новых брендов и производств). Акционеры «Синергии» и представители банков-организаторов отказались комментировать сообщение, сославшись на тихий период.

Источник, близкий к компании, уточнил, что в ходе IPO планируется продать 23,45% от существующего уставного капитала, после размещения в свободном обращении будет находиться около 19% от увеличенного уставного капитала. Роуд-шоу начнется через 10 дней и продлится около двух недель, размещение предположительно состоится в конце ноября. Источник, близкий к организаторам размещения, добавил, что компания оценивает себя в $800–950 млн и рассчитывает привлечь около $200 млн. «Ренессанс» оценивает компанию в диапазоне $808–925 млн, МДМ-банк – $810–980 млн. Банки полагают, что «Синергия» может привлечь $190–222 млн. Источники, близкие к этим банкам, подтвердили «Ведомостям» приведенные цифры, добавив, что оценка компании основана на прогнозе EBITDA «Синергии» за 2007 и 2008 гг. Источник, близкий к компании, говорит, что мультипликатор EV/EBITDA в оценке «Синергии» находится в диапазоне от 10 до 15.

Аналитик Deutsche UFG Алексей Кривошапко не видит причин, по которым инвестор согласится оценить алкогольную компанию по мультипликаторам выше, чем «Лебедянского» и «Эфеса» (торгуются по восемь-девять EBITDA). «У инвесторов впервые будет возможность вложиться в акции российской алкогольной компании. Но многие ли ищут такую возможность?» – сомневается он.

Представитель российского инвестфонда, который пообщался с организаторами IPO, говорит, что оценка в $808–980 млн – это «не дешево», но в целом реалистично. По его мнению, главный риск в случае покупки акций «Синергии» – это потенциальное введение госмонополии на водку.

Водка для РТС и ММВБ