Ритейлер продает недвижимость, чтобы заплатить по облигациям

Красноярская группа АЛПИ, развивающая одноименную сеть гипермаркетов в Сибири, продала торговый комплекс (ТК) в Новосибирске паевому фонду «Коммерческая недвижимость» под управлением «Тройки Диалог». Цена находилась в диапазоне 1,1-1,6 млрд руб., объявили партнеры. Владельцу АЛПИ Алексею Подсохину были необходимы 1,5 млрд руб., чтобы пройти оферту по облигациям 26 августа. Чтобы расплатиться по другим долгам, он может продать «Тройке» еще три-пять аналогичных ТК. С начала лета ритейлеры уже допустили несколько дефолтов по облигациям. АЛПИ продала торговый комплекс площадью 22 тыс. кв. м в Новосибирске по ул. Дуси Ковальчук. В совместном пресс-релизе «Тройки» и АЛПИ говорится, что сумма сделки находится в диапазоне 1,1-1,6 млрд руб. Сделка прошла по схеме sale-lease-back (продажа с последующей арендой). Первоначальный срок аренды — пять лет, после его завершения АЛПИ сможет продлить договор с фондом. Деньги от продажи торгового центра АЛПИ зарезервировала для прохождения 26 августа оферты по облигациям на 1,5 млрд руб., признается ее главный владелец Алексей Подсохин. Организатором этого выпуска в 2006 году выступала «Тройка».
ГК АЛПИ производит мясо индейки (фабрика «Сибирская губерния»), строит торгово-развлекательные центры и владеет банком АЛПИ. Розничный бизнес включает 28 гипермаркетов АЛПИ торговой площадью 2-20 тыс. кв. м каждый и 23 супермаркета «АЛПИ-маркет» площадью до 2 тыс. кв. м каждый. В рейтинге «Топ-50 российских ритейлеров 2007 года», по версии „Ъ“, сеть АЛПИ заняла 22-е место с выручкой $800 млн. Торговые компании все чаще допускают дефолты по облигационным выплатам. Холдинг «Марта» в мае на один день просрочил погашение облигаций первой серии на 700 млн руб. и оказался в состоянии технического дефолта. В понедельник «Марта» и вовсе заявила, что начала процедуру «финансового оздоровления компании», так как не может расплатиться даже по купону с держателями облигаций третьей серии (сейчас ей необходимо найти более 1,355 млрд руб., чтобы выплатить четвертый купон и погасить часть предъявленных к оферте бумаг). «Арбат Престиж» допустил технический дефолт при погашении выпуска облигаций на 1,5 млрд руб. в июне — ритейлер расплатился с держателями бумаг только через неделю. Вопрос о платежеспособности других ритейлеров пока открыт: сеть «Банана-мама» 14 августа должна заплатить по купону примерно 86,01 млн руб., но кредиторы ритейлера уже несколько месяцев требуют через суд вернуть им более 344 млн руб.
В июне АЛПИ сообщила поставщикам о реструктуризации: ее «дочка» ООО «АЛПИ-трейд» стала торговым оператором, а ООО АЛПИ — владельцем недвижимости. Поставщик АЛПИ и столичный инвестбанкир тогда рассказывали „Ъ“, что АЛПИ рассматривает возможность продажи как розничного бизнеса, в частности французской Auchan Group, так и недвижимости фонду «Тройки Диалог», чтобы погасить часть долга (см. „Ъ“ от 10 июня). По оценке аналитика Райффайзенбанка Михаила Никитина, долг/EBITDA группы в 2007 году мог составлять 5,5-6.
После прохождения оферты АЛПИ понадобятся деньги на развитие и расчеты с поставщиками и банками (в числе крупных кредиторов Сбербанк), говорит источник, близкий к акционерам группы. По словам источника в «Тройке», «Коммерческая недвижимость» может выкупить у АЛПИ еще три-пять объектов, сопоставимых по размеру с новосибирским центром. Всего у АЛПИ не менее семи объектов площадью от 20 тыс. кв. м, перечисляет один из поставщиков сети: два в Красноярске (23 и 36 тыс. кв. м), по одному в Новокузнецке (23 тыс. кв. м), Киселевске (23 тыс. кв. м), Зеленогорске (22,5 тыс. кв. м), Железногорске и Ачинске (примерно по 23 тыс. кв. м). По оценке начальника отдела торговой недвижимости DTZ Дмитрия Хичумова, при их продаже АЛПИ сможет выручить не больше $5 тыс. за каждый квадратный метр арендованной площади.
Кристина Бусько

Коммерсантъ (Новосибирск) №142 от 13.08.2008, стр. 12

АЛПИ вышла на диалог с «Тройкой»