Сбербанк

Крупнейший банк в Восточной Европе. Основной акционер – Центробанк (60,25% голосующих акций). Капитализация – 1,8 трлн руб. Финансовые показатели (РСБУ, на 1 августа 2010 г.): активы – 7,6 трлн руб., капитал – 957 млрд руб., прибыль – 76,8 млрд руб.

В этом году Сбербанк не будет запускать программу депозитарных расписок, рассказали три топ-менеджера банка. Зампред правления Антон Карамзин уточнил, что запуск программы занимает чуть больше шести недель. «Если бы мы сейчас приняли решение о немедленном запуске, то он пришелся бы на вторую половину декабря, а это, возможно, не лучший момент с точки зрения рыночной конъюнктуры», – говорит он.

До конца года Сбербанк объявит о примерной дате запуска программы расписок, уверяет Карамзин. Банк соответствует всем требованиям, необходимо лишь выполнить ряд технических и формальных процедур, уточняет он. Другой топ-менеджер банка говорит, что решение о запуске программы зависит от того, какой пакет будет приватизироваться.

Чиновники говорили о возможной продаже более 9% акций Сбербанка. Президент банка Герман Греф считает, что часть бумаг должна быть продана стратегическому или институциональному инвестору, а часть – на рынке. Рыночный пакет Греф оценил в 3–4% акций. Сейчас он стоит $2,2–2,9 млрд.

Не решено, последует ли выпуск расписок до продажи госпакета или одновременно с ним, говорит Карамзин. «Когда речь идет о продаже части госпакета Сбербанка, нам не обойтись без программы расписок, которая расширила бы группу потенциальных покупателей, поскольку внутрироссийский рынок вряд ли способен переварить такие объемы», – объясняет Карамзин. Он отмечает, что размер программы расписок должен быть достаточным для реализации госпакета и достаточной ликвидности расписок.

Логичнее сначала запускать программу расписок, это обеспечит рост котировок и позволит дороже продать госпакет, полагает руководитель аналитического отдела JPMorgan Алекс Кантарович. Запуск расписок поднимет капитализацию Сбербанка на 15%, полагает аналитик «Уралсиба» Леонид Слипченко.

Под расписки надо депонировать крупный пакет акций и госпакет очень удобно использовать для этой цели, ведь допэмиссию банк не предполагает, рассуждает вице-президент департамента торговых операций «Дойче банка» Сергей Суверов. Но менеджер банка уверяет, что найти инвесторов, готовых задепонировать акции под расписки, труда не составит.

Расписки ждут приватизации