ОАО «Фармстандарт»

Фармацевтическая компания. Основные акционеры: Augment Investments Ltd, принадлежащая Виктору Харитонину и Егору Кулькову (54,32%), Bristley Enterprises Ltd Александра Шустера (18,74%). Капитализация (LSE) - $2,2 млрд. Финансовые показатели (МСФО, шесть месяцев 2013 г.): выручка - 16,4 млрд руб., чистая прибыль - 3,4 млрд руб.

Собрание акционеров «Фармстандарта», где они должны были решить, выделять ли бизнес по производству брендированных безрецептурных лекарств в отдельную компанию, в пятницу выдалось немноголюдным: из трех присутствовавших участников двое, включая корреспондента «Ведомостей», оказались представителями прессы. Остальные акционеры голосовали заочно, объяснил представитель компании.

Тем не менее за выделение проголосовали 94,9% участников собрания, против - 2,57%, воздержались - 2,53%. Всего в собрании участвовали 88,29% акционеров «Фармстандарта».

«Наши активные миноритарии поддержали данное решение», - радуется гендиректор «Фармстандарта» Игорь Крылов. Теперь на рынке появится компания, которая станет вторым (после Novartis по объему продаж. - «Ведомости») продавцом безрецептурных лекарств, говорит заместитель гендиректора по финансам компании Елена Архангельская.

То, что акционеры одобрят сделку, было ожидаемо, считает аналитик Deutsche Bank Наталия Смирнова. Эта сделка в отличие от покупки сингапурской Bever Pharmaceutical (ее «Фармстандарт» купил в августе за $590 млн. - «Ведомости») была понятна. Разделение компании не влияет на ее стоимость для миноритарных акционеров, согласен аналитик «ВТБ капитала» Иван Кущ.

О планах выделить безрецептурный бизнес, который исторически был главным драйвером роста «Фармстандарта», компания объявила в начале июля. Бизнес поставок лекарств по системе госзакупок (в котором модель ценообразования «не такая прозрачная и предсказуемая») вырос за последние пять лет на 55% и доля безрецептурных препаратов в бизнесе снизилась, объяснял гендиректор «Фармстандарта» Игорь Крылов.

Новую компанию планируется назвать «Отисифарм» (от английского ОТС, over-the-counter - безрецептурный), а ее акции пропорционально распределить между акционерами «Фармстандарта».

«Фармстандарт» передаст «Отисифарму» 27 брендов безрецептурных лекарств, в том числе арбидол, амиксин, аципол и коделак (без кодеина). В 2012 г. выручка этого сегмента составила 12,7 млрд руб. (четверть продаж «Фармстандарта»), EBITDA - 4,5 млрд руб. (треть всей EBITDA «Фармстандарта»).

Новой компании достанутся акции трех «дочек» «Фармстандарта» балансовой стоимостью 22,5 млрд руб., говорилось в материалах к пятничному собранию. Кроме того, новой компании достанется 3,5 млрд руб., из них 2,8 млрд - со счетов «Фармстандарта», еще 679 млн она получит после конвертации части дебиторской задолженности. Кроме того, «Отисифарм» получит 26 млрд из 30,65 млрд руб. нераспределенной прибыли «Фармстандарта».

Планируется, что «Отисифарм» будет зарегистрирован до конца года, а операционную деятельность начнет до конца I квартала 2014 г., рассказал на собрании Крылов. Акции новой компании, по его словам, начнут торговаться на Московской бирже, а для акционеров, которые не могут держать локальные бумаги, будет организована программа глобальных депозитарных расписок (GDR). На момент создания общества GDR будут внебиржевыми, решение о размещении их на бирже должны принимать акционеры и совет директоров «Отисифарма», добавляет Архангельская. Они же определят цену размещения акций.

Цена выкупа бумаг у несогласных с реорганизацией «Фармстандарта» акционеров - 2180 руб. за одну акцию. Потребовать выкупа могут акционеры, которые не участвовали в собрании или голосовали против, т. е. 14,27%. Но этого права нет у акционеров, которые продавали или покупали акции «Фармстандарта» после 5 июля (дата закрытия реестра имеющих право на участие в собрании. - «Ведомости»), говорит Крылов. Сколько таких акционеров, топ-менеджеры компании оценить затруднились. Если выкупа потребуют держатели всех 14,27% бумаг «Фармстандарта», то исходя из капитализации компании на закрытие Лондонской биржи в пятницу ($2,17 млрд) на их выкуп потребуется $152 млн (4,89 млрд руб. по курсу ЦБ на пятницу). На выкуп компания может потратить до 10% стоимости ее чистых активов (т. е. не больше 5 млрд руб.), указывает «Фармстандарт». Подать требование о выкупе акционеры могут не позднее 11 ноября, а выкупить бумаги компания должна до 10 декабря.

«Фармстандарт» будет разделен