Дан старт сезону M&A производителей сланцевой нефти

Американский производитель сланцевой нефти Noble Energy объявил о предстоящем слиянии со своим конкурентом Rosetta Resources. Слияние, стоимость которого оценивается почти в $2 млрд, станет первой значительной сделкой американских производителей сланцевой нефти в период низких мировых цен на нефть, и, по мнению аналитиков, за ней последует целый ряд аналогичных слияний.

По условиям слияния, о котором было объявлено 11 мая, хьюстонская компания Noble Energy предложит 0,542 своей акции за одну акцию Rosetta Resources, что является 38-процентной премией к стоимости акций второй компании. В результате сделки акционеры Rosetta будут владеть 9,6% акций Noble. Кроме того, Noble Energy, рыночная стоимость которой составляет $19 млрд, возьмет на себя долги Rosetta Resources в размере $1,8 млрд. По условиям сделки Noble Energy получит доступ к двум крупнейшим в США месторождениям сланцевой нефти: Eagle Ford и Permian Bain, находящимся в штате Техас. По данным Noble Energy, нефтяные активы Rosetta Resources включают более 1,8 тыс. возможных мест для бурения и добычи нефти. В перспективе эти активы могут дать около 1 млрд баррелей в нефтяном эквиваленте, что позволит увеличить добычу Noble Energy на 21%. «Нас привлекло именно качество этих активов»,— заявил генеральный директор Noble Дэйв Стовер.

Как ведущие трейдеры сырья договорились о слиянии

Как полагают аналитики, эта первая значительная сделка слияния между американскими производителями сланцевой нефти положит начало целому ряду аналогичных сделок. Новую волну слияний и поглощений ожидали уже на протяжении многих месяцев на фоне почти 50-процентного падения цен на нефть. И заключение первой сделки подтолкнет другие компании к решительным действиям в целях сокращения издержек. Аналитик Oppenheimer & Co. Фадель Гейт в интервью агентству Bloomberg высказал мнение, что довольно низкий уровень премии к стоимости акции является сигналом того, что в ближайшее время будут заключаться новые и новые подобные сделки по мере того, как покупатели и продавцы будут приходить к соглашению о цене. «Нас ожидает множество слияний и поглощений. Все ищут возможности заключить крупную сделку»,— отмечает аналитик.

Акции Rosetta Resources, которые с июня прошлого года подешевели почти на две трети, отреагировали на новости о слиянии 25-процентным ростом. Акции Noble Energy, которые с прошлого июня также упали на 37%, отреагировали падением еще на 7%.

Алена Миклашевская

Сланцевый провал в Европе

Как сообщает агентство Bloomberg, добыча сланцевого газа в Европе, на которую возлагалось столько надежд, обернулась полной неудачей. Агентство побеседовало с руководителями добывающих компаний и аналитиками, которые подтверждают, что на пути сланцевых амбиций в Европе встало множество серьезных препятствий: трудные геологические условия, жесткое регулирование, решительная оппозиция экологов, а также военные действия на Украине. Последней каплей стало падение мировых цен на нефть. Крупные компании, такие как Exxon Mobil, Chevron и Royal Dutch Shell, уже свернули свои планы добычи сланцевого газа в Европе. В частности, Shell ушла из Донецкой области Украины. Оставшиеся более мелкие производители, в основном в Великобритании и Польше, вынуждены бороться с бюрократией, жестким налоговым законодательством и местными властями, которые не хотят на своей территории иметь проблемы, связанные с добычей.

По словам директора Cuadrilla Resources Марека Мадеи, «в Европе слишком высока стоимость бурения, гораздо выше, чем в США, и на каждом шагу какие-то нормативные требования». Директор лондонской Eurasia Group Майкл Бэррон также видит проблемы: «В Европе невозможно достичь критической массы скважин для достижения эффекта синергии и возможности сокращать издержки. Совершенно очевидно, что в Европе сланцевый газ никогда не станет революционным продуктом, как это произошло в США. Европа намного плотнее заселена, поэтому многие люди живут гораздо ближе к участкам добычи, чем в США. И здесь еще очень высока озабоченность населения, связанная с добычей».

Как отмечает Bloomberg, хотя в отдельных регионах Европы, как, например, в Дании, еще сохраняется оптимизм в отношении добычи, однако сланцевый газ будет оставаться лишь дополнительным источником сырья в Европе. А обычный газ, по словам аналитика Bloomberg Intelligence Филиппа Хладека, независимо от того, будет он получен из России или из других стран, все равно останется самым дешевым вариантом. «Фрекинг как путь к энергетической независимости был лишь мечтой, которой не суждено сбыться,— говорит он.— Не могу сказать, что сланцевый газ в Европе мертв, но все это гораздо сложнее, чем мы думали».

Алена Миклашевская

Noble Energy покупает Rosetta Resources почти за $2 млрд