Оператор связи МТС выкупает у АФК «Системы» одного из лидеров рынка системной интеграции «Энвижн Груп». Сумма сделки составит 15 млрд руб., из которых 10 млрд пойдут на погашение долгов перед кредиторами

Офис АФК «Системы»

Сделка пройдет в два этапа и будет закрыта до конца 2015 года, в ходе нее МТС получит 100-процентный контроль над АО «Энвижн Груп», сказано в официальном сообщении МТС. Сумма сделки составит 15 млрд руб., из которых 10 млрд пойдут на погашение долгов «Энвижн Груп» перед кредиторами, остальные средства получит продавец, рассказал РБК источник, близкий к одной из компаний-участников сделки.

Финансовым советником компании выступил Merrill Lynch International, предоставив заключение о справедливости суммы покупки, консультантами также были компании Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, КПМГ и «Линия права», уточнили в МТС.

Первый этап сделки ранее был одобрен Федеральной антимонопольной службой (ФАС) России, а также антимонопольными ведомствами Узбекистана и Пакистана, где работают дочерние структуры «Энвижн Груп». В рамках первого этапа МТС приобрела у «Энвижн Груп» ряд компаний, включая «Ситроникс Телеком Солюшнс» и NVision Czech Republic a.s.

В результате приобретения «Ситроникс Телеком Солюшнс» телекоммуникационная компания получает, в частности, полный контроль над собственным биллингом — именно ГК «Энвижн Груп» до сих пор являлась эксклюзивным разработчиком и владельцем биллинга МТС (FORIS BSS/OSS, MEDIO SCP) и основным подрядчиком при разработке IТ-решений. По итогам 2014 года более 50% выручки ГК «Энвижн Груп» принесли проекты, заказанные именно МТС. Еще в 2012 году доля оператора в заказах IТ-компании составляла 24% в денежном выражении, или 14 млрд руб.

Чешская компания NVision занимается производством электронных компонентов для автомобильной промышленности, в том числе для Kostal, Bosch, Skoda, Hyundai. Актив прибыльный, но непрофильный, поэтому после полного закрытия сделки МТС примет решение о дальнейшей судьбе чешской компании.

Чтобы провести второй этап сделки, МТС необходимо будет подать ходатайство в антимонопольные ведомства в других юрисдикциях — по месту нахождения других дочерних компаний «Энвижн Груп». Конкретных сроков по подаче документов в МТС не назвали. Известно лишь, что эта часть сделки — покупка АО «Энвижн Груп» — позволит выкупить ту часть актива ГК, которая занимается предоставлением IТ-услуг, а также биллингом на Украине.

Объявленная сделка уже вызвала споры среди инвестиционных специалистов и финансовых консультантов: «Энвижн Груп» — актив крупный, но убыточный. Кроме того, продавцом и покупателем выступают родственные друг другу структуры, что тоже вызывает вопросы у участников рынка.

Родственные связи

АФК «Система» — основной акционер компании МТС, владеющая 51,46% акций оператора. «Энвижн Груп» принадлежит двум «дочкам» АФК «Система»: РТИ владеет 50% плюс 0,5 акции IТ-компании, остальное — у «Система Телеком Активы». Контрольный пакет «Энвижн Груп» РТИ приобрела осенью 2012 года за $95,5 млн (порядка 3 млрд руб. на тот момент). «Система Телеком Активы» за $82,5 млн в начале 2014-го купила 38,75% акций «Энвижн» у миноритариев — основатели компании Дмитрий Тараба и Алексей Глотов, а также фонд Marschall Capital Partners (MCP) Константина Малофеева, а в конце прошлого года выкупила остальной пакет за $10 млн у бывшего президента Антона Сушкевича. Получается, в общей сложности АФК «Система» приобрела «Энвижн Груп» за примерно $188 млн.

Спорная цифра

Вплоть до 2014 года «Энвижн Груп» попадала во все отраслевые рейтинги, стабильно занимая место в десятке крупнейших IТ-компаний России. Однако с 2012 года финансовые показатели компании начали ухудшаться: по данным системы СПАРК-Интерфакс, в 2013 году выручка за год упала почти на 40%, до 39,5 млрд руб., а по итогам прошлого года еще примерно на 30%, до 28 млрд руб.

В компании снижение выручки в 2014 году объясняли «завершением ряда крупных проектов». Например, до 2012 года «Энвижн Груп» являлся одним из ключевых подрядчиков корпорации «Ростелекома»: в 2010 году, как писали «Ведомости» со ссылкой на отчет Счетной палаты, «Энвижн» имела 25% контрактов госкорпорации.

В 2013 году «Энвижн Груп» получила убыток в размере 2,25 млрд руб., хотя в 2014-м уменьшила его до 0,8 млрд руб., следует из финансового отчета АФК «Система».

Александр Васюк, директор по телекоммуникациям и финансовым институтам фонда Prosperity Capital Management (в портфеле есть бумаги и «Системы», и МТС), в разговоре с «Коммерсантом» накануне объявления о сделке говорил, что она «несправедлива» по отношению к миноритариям МТС. «Безусловно, мы не приветствуем ее, потому что это внутригрупповая сделка. Это убыточный актив, идет прямой перевод стоимости МТС в пользу АФК «Система»,— приводило слова Васюка издание. По его мнению, из компании-оператора уходят деньги, которые можно было бы потратить на что-то более полезное.

Аналитики Goldman Sachs усомнились в том, что объявленная сделка будет позитивно воспринята миноритариями МТС. А в отчете Merrill Lynch (выступал финансовым советником оператора в сделке) содержится предположение, что МТС и дальше не будут использовать как «свинью-копилку».

Непосредственные участники сделки считают сумму покупки адекватной. В МТС и вовсе ссылаются на ожидаемый «синергетический эффект» от сделки в размере 9 млрд руб. — такова, по словам представителя МТС Дмитрия Солодовникова, разница между суммой сделки и потенциальным «выигрышем» компании от расширения сферы деятельности оператора. «Сумма в пределах 15 млрд руб. невелика по сравнению с возможной покупкой другого российского IТ-интегратора с сопоставимыми компетенциями. Только стоимость перехода на альтернативного поставщика биллинга обошлась бы дороже», — заявлял Солодовников.

Снижение выручки «Энвижн груп» нового собственник не смущает, поскольку после завершения сделки, оптимизации расходов и перезапуска интегратор получит новых заказчиков и соответственно начнет расти как по выручке, так и по прибыли, уверены в МТС.

Оператор-интегратор

По мнению президента МТС Андрея Дубовскова (его слова приводятся в официальном сообщении), приобретение «Энвижн Груп» укладывается в долгосрочную стратегию, направленную на «диверсификацию бизнеса и развитие инноваций» и подразумевающую превращение МТС в мультисервисного оператора: уже сейчас компания предоставляет финансовые и банковские услуги, услуги кабельного и спутникового ТВ-вещания, электронного документооборота, предлагает решения на основе облачных вычислений.

Оказанием IТ-услуг, техконсалтингом и системной интеграцией МТС до сих пор не занималась. При этом международные операторы связи довольно активны в этих сферах, например BT Global Services (подразделение BT Group), T-Systems («дочка» Deutsche Telekom), Orange Business Services («дочка» Orange), Verizon Enterprise Solutions (подразделение Verizon Communications).

Как объясняет Солодовников, МТС чувствует запрос со стороны своих корпоративных клиентов на комплексные телеком- и IT-решения «под ключ»: оператор связи, как правило, предоставляет услуги мобильной и фиксированной связи, а для реализации основных IТ-решений — закупки, установки и поддержки «железа» и софта — нет ресурсов и компетенций, поэтому требуется привлечение еще одного подрядчика.

При этом, как говорит Солодовников, клиенты на бизнес-рынке, в особенности госучреждения, при организации тендеров все чаще предпочитают работать с одним исполнителем по принципу «одного окна», что более привлекательно для них с точки зрения оптимизации организационных и операционных затрат.

В 2015 году рынок IТ-услуг и системной интеграции в России составит около 215 млрд руб., оценивают аналитики IDC. В перспективе трех лет он вырастет до 295 млрд руб. — со среднегодовыми темпами роста 11,2%, что выше темпов роста на большинстве нынешних рынках телеком-операторов.

По оценкам МТС, к 2020 году предоставление B2B-клиентам комплексных услуг, куда, кроме телеком-услуг входит создание сетей, IТ-услуги, IТ-консалтинг и системная интеграция, вырастет до 35% с нынешних 5% в общей структуре доходов в сегменте В2В.

МТС объявила о покупке одной из крупнейших российских IT-компаний