Китайские власти заподозрили крупнейшие брокерские фирмы страны в незаконных махинациях. Начавшиеся проверки обвалили индексы фондового рынка КНР, на восстановление которого с лета госфонды истратили больше $250 млрд

Здание брокерской компании CITIC Securities в Пекине, Китай (Фото: REUTERS 2015)

Брокеры под подозрением

Финансовые власти Китая заподозрили брокерские компании страны — Citic Securities, Guosen Securities и Haitong Securities — в нарушении действующих правил торговли. Начатые в четверг вечером проверки спровоцировали новые опасения инвесторов по поводу устойчивости рынка.

На следующую неделю было запланировано возобновление IPO 28 китайских компании — сделки были отложены в конце июля в связи с обвалом фондового рынка страны. Но новости о начавшемся расследовании обвалили ключевые биржевые индикаторы КНР — индекс Шанхайской биржи Shanghai Composite достиг трехмесячного минимума, снизившись на 5,5%. Индекс Шэньчжэньской биржи Shenzhen Composite, опускавшийся в ходе торгов на 6,8%, потерял в итоге 6,1%. Индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng снизился на 1,9%.

О том, что Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг КНР (China Securities Regulatory Commission, CSRC) уведомила брокеров о начале расследования, в четверг вечером сообщили два брокера — Citic Securities (крупнейший по объему активов в стране) и Guosen Securities.

Вторая по величине брокерская фирма Haitong Securities в пятницу приостановила торги своими бумагами в Шанхае и Гонконге. Авторитетный финансовый журнал Caixin со ссылкой на свои источники сообщил, что обе биржи вынудили Haitong сделать это, так как компания тоже получила уведомление о расследовании CSRC. «Сегодняшний обвал индексов — результат расследования в отношении брокеров…» — сообщил FT Чжан Ци, аналитик Haitong Securities. «Раньше власти никогда по-настоящему не «брались» за брокеров, — сказал WSJ Ху Синду, профессор экономики Пекинского института технологий. — Но [нынешние расследования] — это только начало».

Охота на ведьм

Расследование в отношении брокеров — новый этап масштабной кампании против злоупотреблений в финансовом секторе. Пекин инициировал ее сразу после начала резкого падения китайского рынка акций в июне этого года. Расследования сопровождались арестами ведущих финансистов: в середине ноября по подозрению в злоупотреблении служебными полномочиями за решеткой оказался вице-президент CSRC Яо Ган. На этой неделе Guotai Junan International, подразделение третьего по величине китайского брокера, сообщило об исчезновении своего председателя Йима Фуна.

Власти хотят положить конец злоупотреблениям, но налицо попытка назначить «козлов отпущения», заявил WSJ Бапрри Ногток, профессор экономики Университета Калифорнии в Сан-Диего.

На прошлой неделе в отставку пришлось уйти председателю Citic, по меньшей мере семи топ-менеджерам брокерской компании были предъявлены обвинения в инсайдерской торговле. На днях также стало известно, что Citic предоставляла регуляторам неверные данные о размере своих производных активов с апреля по сентябрь, завысив цифры более чем на 1 трлн юаней ($166 млрд). По сведениям Ассоциации рынка ценных бумаг КНР, неверная статистика касается внебиржевых сделок, часть из которых была совершена во время летнего падения биржевых показателей.

Ведущие фондовые индексы в пятницу опустились впервые с того момента, как рынок начал восстанавливаться после летнего обвала. Shanghai Composite достиг «дна» в конце августа и с тех пор вырос на 22,62%. Но его нынешнее значения до сих пор почти на 30% меньше семилетнего максимума, который был зафиксирован в июне.

По данным FT, почти 6% рынка акций материкового Китая сейчас находится в собственности госфондов КНР. С лета они потратили на поддержку биржевых показателей по меньшей мере $252 млрд.

Страховка от жульничества

Сегодня же CSRC сообщила о намерении запретить брокерам предоставлять финансирование для сделок с деривативами, пишет Bloomberg. Брокеры должны финансировать клиентов на основе инструментов, которые не запрещены действующими нормами, отметил представитель регулятора Чжан Сяоцзюнь в ходе сегодняшнего брифинга. По словам Сяоцзюня, свопы, предлагаемые некоторыми брокерскими фирмами, превратились из инструментов снижения риска в неофициальные займы инвесторам.

Надзорные органы КНР пытаются предотвратить наращивание покупок на заемные деньги, чтобы обезопасить фондовый рынок. Ранее дешевые кредиты разогрели китайский рынок акций, спровоцировав его последующий обвал. В ноябре две крупнейшие биржи материкового Китая ужесточили требования по кредитным инструментам, вдвое увеличив объем обязательного обеспечения.

По состоянию на октябрь номинальная стоимость всех внебиржевых производных инструментов, которые находились на балансе 39 брокерских компаний КНР, составляла 279 млрд юаней ($43,7 млрд). Из них на свопы в денежном выражении пришлось почти 45% этой суммы, следует из данных Ассоциации рынка ценных бумаг КНР.

Проверки брокеров обвалили фондовые индексы Китая