Правительство не услышало миноритариев «Транснефти» – они получат в 2,5 раза меньше дивидендов в расчете на акцию, чем государство/ Е. Разумный/ Ведомости

Первый вице-премьер Игорь Шувалов 23 мая подписал директиву о дивидендах «Транснефти» за 2015 г. (копия документа есть у «Ведомостей»). Компания получила директиву, сказал представитель «Транснефти».

Предлагается направить на дивиденды за 2015 г. 100% чистой прибыли по РСБУ – 12,8 млрд руб., из которых 11,52 млрд руб., или 2077,08 руб. на акцию, получат владельцы обыкновенных акций (все – у государства), а привилегированных (принадлежат частным инвесторам) – 1,28 млрд руб., или 823,31 руб. на акцию. Представители интересов России – члены директоров «Транснефти» должны будут проголосовать за это решение. Оно будет указано в проекте решения о дивидендах для голосования на годовом собрании. В совете директоров «Транснефти» семь человек, из них четыре профессиональных поверенных.

Компания рассчитывает выплаты по РСБУ (не менее 25% чистой прибыли), владельцам привилегированных акций гарантировано 10% чистой прибыли. Но в этом году правительство решило повысить выплаты госкомпаний с 25 до 50% чистой прибыли – или по РСБУ, или по МСФО в зависимости от того, в какой отчетности прибыль выйдет больше. Акционеры «Транснефти» могли бы получить 71,4 млрд руб. – половину консолидированной прибыли.

«Транснефти» помогла норма закона «Об акционерных обществах», объяснял представитель Минэкономразвития. Она гласит, что «источником выплаты дивидендов является чистая прибыль общества, которая определяется по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности». А 50% прибыли по МСФО превышают всю чистую прибыль по РСБУ, говорил он. «Транснефть» подпала под исключение.

Миноритарии давно недовольны дивидендами «Транснефти». Ассоциация профессиональных инвесторов недавно направила в правительство письмо о том, что владельцам привилегированных акций условиями выпуска ценных бумаг гарантированы дивиденды, равные выплатам по обыкновенным акциям. Так же считает фонд UCP Ильи Щербовича – владелец значительного пакета акций «Транснефти». Представитель монополии заявлял, что такого положения в проспекте нет.

Дивидендная доходность по привилегированным акциям монополии составит 0,5%. Начиная с выплат за 2016 г. «Транснефть» будет направлять 10% чистой прибыли на дивиденды частным владельцам независимо от дивидендов по обыкновенным акциям, считает эксперт «Уралсиб кэпитал» Алексей Кокин. «После 2017 г. выручка значительно вырастет благодаря новым проектам – нефтепроводам Заполярье – Пурпе, Куюмба – Тайшет, нефтепродуктопроводу «Юг», расширению ВСТО», – отмечает он.

Дивиденды для государства