10 августа 2016, 23:38 / Бизнес

Государство проконтролирует расходы «Интер РАО»

Компания не сможет самостоятельно потратить 70 млрд рублей от продажи 40% «Иркутскэнерго»Иван Песчинский

Борису Ковальчуку придется тратить 70 млрд руб. с санкции правительства/ А. Гордеев/ Ведомости

Это следует из директивы правительства к состоявшемуся 5 августа заседанию совета директоров «Интер РАО» (копия есть у «Ведомостей»). Документ утвержден первым вице-премьером Игорем Шуваловым. В директиве говорится, что представители интересов государства – члены совета директоров «Интер РАО» по вопросу о направлениях использования средств от продажи доли в «Иркутскэнерго» должны обеспечить принятие нескольких решений. Во-первых, эти средства должны быть включены в бизнес-план компании, а утверждение бизнес-плана также должно проходить на основании директив правительства. Во-вторых, компания должна ежеквартально отчитываться перед Минэнерго и Минэкономразвития за использование этих средств. Ведомства, в свою очередь, будут переправлять полученные отчеты в правительство.

Такая директива действительно была получена и утверждена советом директоров «Интер РАО», подтвердили «Ведомостям» близкие к двум членам совета источники. Представитель «Интер РАО» от комментариев отказался, представитель Шувалова на запрос «Ведомостей» не ответил. Представители Минэкономразвития и Минэнерго не ответили на вопрос «Ведомостей», готовили ли министерства подобную директиву.

Дивиденды – редкость

Дивидендная политика «Интер РАО» не предусматривает четкого обязательства компании по выплатам акционерам. За всю историю она платила дивиденды трижды: за 2006 (2,1 млн руб., 86,45% чистой прибыли по РСБУ), 2010 (149 млн руб., 5,5%) и 2014 (108 млн руб., 25%) гг. В июне акционеры «Интер РАО» утвердили выплаты за 2015 г. в размере 1,86 млрд руб. (50% от чистой прибыли по РСБУ).

«Интер РАО» в мае объявила о продаже 40% «Иркутскэнерго» одной из структур «Евросибэнерго» Олега Дерипаски. В результате сделки доля последней в «Иркутскэнерго» выросла до 91%. Пакет «Интер РАО» был оценен в 70 млрд руб. Первый транш – 45 млрд руб. – компания уже получила, оставшиеся 25 млрд будут перечисляться ежеквартально равными долями в течение двух лет, говорил в июне предправления компании Борис Ковальчук. «Какая-то часть может пойти на дивиденды, какая-то – в инвестпрограмму», – цитировал «Интерфакс» слова топ-менеджера, отвечавшего на вопрос, на что компания потратит первый транш.

Читайте также:Олег Дерипаска отказался делать оферту миноритариям «Иркутскэнерго»

Фактически это первый случай, когда государство хочет контролировать компанию по вопросу расходования средств, вырученных от крупных сделок, отмечает гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров. В 2011–2012 гг. РЖД в два этапа продала Независимой транспортной компании Владимира Лисина за 175,5 млрд руб. 100% акций Первой грузовой компании. Но вырученные деньги сразу же направляла на текущие цели, так как у госкомпании не сходился бюджет, напоминает Бурмистров. В энергетике последняя большая распродажа была при реформе РАО «ЕЭС России», говорит директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Отчитываться за расходы на строительство четырех электростанций на Дальнем Востоке должна «Русгидро», но компания получила на эти цели деньги из бюджета, добавляет эксперт.

Формально «Интер РАО» не является госкомпанией, ее крупнейший акционер – государственный «Роснефтегаз» (26,3%). Еще 19,98% – квазиказначейский пакет (принадлежит «дочке» компании – «Интер РАО капиталу»). Также крупные доли принадлежат ФСК (14,07%), «Русгидро» (4,92%), в свободном обращении находится 28,8% акций, из которых 8,68% – у UCP Ильи Щербовича. Сейчас в совете директоров «Интер РАО» 10 человек. Из них по директивам правительства голосуют двое – выдвинутые «Роснефтегазом» Ковальчук и главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин.

У «Интер РАО» большая инвестпрограмма (99 млрд руб. до 2020 г.), компания строит три объекта на 1,6 ГВт по договорам о предоставлении мощности и электростанции в Казахстане, перечисляет руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова. Стоимость этих проектов сравнима со стоимостью продажи доли в «Иркутскэнерго», замечает она.

Еще один крупный проект – строительство четырех электростанций общей мощностью 1 ГВт в Калининградской области – «Интер РАО» реализует вместе с «Роснефтегазом». Стоимость проекта оценивается в 100 млрд руб. Якорным инвестором выступает «Роснефтегаз», «Интер РАО» – оператор проекта.

Сейчас также удобное время для экспансии, считает Порохова. Стоимость активов на минимумах. Но государство явно больше интересуется инвестициями в строительство новых станций в приоритетных регионах, например на Дальнем Востоке, говорит она. Здесь «Интер РАО» собирается построить Ерковецкую ТЭС в Амурской области на 1,2 ГВт для экспорта энергии в Китай.

Государство также может получить часть этих денег через дивиденды «Роснефтегаза», предполагает аналитик Raiffeisenbank Федор Корначев. Но «Роснефтегазу» принадлежит лишь четверть «Интер РАО», оставшаяся часть денег уйдет тогда остальным акционерам, говорит он.