24 апреля 2017, 00:04 / Бизнес Эксклюзивно по подписке

«Газпром нефть» может заплатить рекордные дивиденды

Совет директоров рекомендовал вернуть акционерам 50,6 млрд рублей Виталий Петлевой Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал выплатить в виде дивидендов 50,6 млрд руб. / С. Портер / Ведомости

За час после их объявления капитализация «Газпром нефти», впрочем, упала на 1,75% до 945 млрд руб., к концу дня компания подорожала до 950,4 млрд руб., день акции компании закрыли в минусе, потеряв 0,2% при растущем рынке ММВБ на 0,65% в пятницу. Для неликвидной бумаги подобные колебания – это норма, отмечает аналитик БКС Кирилл Таченников

Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал выплатить в виде дивидендов 50,6 млрд руб. Это рекордные дивиденды компании с 2005 г., когда «Газпром» купил контрольный пакет акций «Сибнефти» (75,68%) за $13,7 млрд и в мае 2006 г. переименовал актив в «Газпром нефть».

По дивидендной политике «Газпром нефть» платит в виде дивидендов не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. В прошлом году «Газпром нефть» заработала 1,7 трлн руб. выручки, 456 млрд руб. EBITDA и 200 млрд руб. чистой прибыли. Таким образом, компания может заплатить 25,3% от чистой прибыли (см. график). Несмотря на то что три года подряд с 2013 г. «Газпром нефть» платила промежуточные дивиденды, в 2016 г. она так не сделала. «[Мы] должны были запустить несколько крупных месторождений в этом [2016] году, а отсрочка в запуске очень сильно сказывается на будущих денежных потоках <...> пришлось принять решение о сдвижке дивидендов на последующий год», – объяснял это решение осенью прошлого года финансовый директор Алексей Янкевич.

Большую часть дивидендов получит «Газпром» (48,4 млрд руб.), на долю миноритариев придется 2,2 млрд руб. Дивидендная доходность «Газпром нефти» хорошая – 5,3%, подсчитал аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. По оценке Raiffeisenbank, за 2017 г. дивиденды будут немного ниже – около 46,5 млрд руб., дивидендная доходность – 4,9%. При сохранении текущих цен на нефть в этом году дивидендная доходность может быть выше – 5–6%, оптимистичен Таченников. Это не самый высокий показатель в отрасли: у «Лукойла» доходность – 7%, у «Газпрома» – 6%, указывает он. Но это закономерно: «Газпром нефть» – быстро растущая компания, ей приходится тратить деньги на капзатраты.

В 2015 г. компания инвестировала 369 млрд руб. в развитие активов, а в прошлом – 401 млрд руб., следует из презентации. В прошлом году свободный денежный поток компании был отрицательным – 81 млрд руб. В 2017 г. «Газпром нефть» намерена потратить примерно 380 млрд руб. на капитальные вложения, говорил на телеконференции заместитель гендиректора по экономике и финансам Алексей Янкевич. А также добиться положительного денежного потока.

У компании хватит денег на выплату дивидендов, считает Таченников. Краткосрочные финансовые активы – 42,1 млрд руб., кроме того, у компании есть денежные средства на депозитах – 33,6 млрд руб. Но на финансирование капзатрат, возможно, потребуются займы, считает он.

«Газпром нефть» добыла в 2016 г. 59,85 млн т нефти и 32,8 млрд куб. м газа, а в 2017 г. планирует увеличить добычу углеводородов на 3% до 89,2 млн т нефтяного эквивалента, рассказывал первый заместитель гендиректора компании Вадим Яковлев в марте. Добиться роста компания может за счет роста добычи газа, так как соблюдает сокращение добычи нефти по договору со странами ОПЕК. Яковлев надеялся, что к 2020 г. добыча компании вырастет на 16% до 100 млн т в нефтяном эквиваленте. Планы реалистичны, «Газпром нефть» уже несколько лет подряд инвестирует рекордные суммы в новые проекты, напоминает директор Small Letters Виталий Крюков.

У компании в 2017 г. есть планы по увеличению добычи на четырех проектах – «Новом порте», «Мессояхе», «Бадре» и «Куюмбе», следует из презентации компании. На первом компания намерена в 2017 г. увеличить добычу нефти с 2,9 млн т (по итогам 2016 г.) не менее чем до 5,5 млн т, отметил Яковлев. До конца года компания получит несколько танкеров, а также два ледокола к 2020 г. На Восточно-Мессояхском месторождении в 2017 г. планируется добыть 3 млн т нефти. Месторождение потребует еще инвестиций, в этом году – 20 млрд руб. «Газпром нефть» изучает возможность покупки месторождений и открыта к переговорам.