ЦБ оставил ключевую ставку без изменений

Центральный банк на очередном заседании не стал менять ключевую ставку, она осталась на уровне 7,25%.

• До этого ЦБ пять раз подряд снижал ключевую ставку, в последний раз — в конце марта, еще до введения американских экономических санкций. Тогда решению способствовала низкая инфляция (2,2% в годовом выражении в феврале) и рост цен на нефть.
• Отсутствие изменений в ключей ставке ЦБ объяснил неопределенностью влияния новых санкций США на инфляционные ожидания, отметив, что произошедшее из-за «геополитической напряженности» ослабление рубля может ускорить приближение инфляции в 4% — сейчас, по прогнозу ЦБ, к концу года она должна составить 3-4%.
• Эксперты ожидали паузы в снижении ставки. «Банку России требуется время оценить, как возросшая [из-за санкций] волатильность на финансовых рынках повлияет на прогнозы инфляции и инфляционные ожидания», — сказал РБК главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «ЦБ, как и никто, до конца не понимает эффекта от санкций на макроэкономику и инфляцию», — добавил директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. Также неопределенность вызывает смена правительства в мае и его первые действия в области налогов и бюджетной политики.
• В начале мая также состоится заседание ФРС США, где ставка, которая сейчас составляет 1,75%, скорее всего будет повышена. Это сделает сarry trade (когда инвесторы берут деньги в долг в стране с низкими ставками и покупают на них облигации и другие активы там, где ставки высокие) менее выгодным.

Что мне с этого?

ЦБ занял выжидательную позицию, и шансы на улучшение ситуации есть: цены на нефть продолжают расти, а США пошли на первые уступки в смягчении антироссийских санкций.

Артем Губенко