Мировая торговля по итогам года снизится на 9,2%, прогнозирует ВТО в отчете о цифровизации глобальной торговли. Большие надежды ВТО возлагает на развитие технологий в торговле и торговом финансировании. Каких проблем помогают избежать цифровые платформы, показывает кризис, разразившийся в этом году в торговле сырьевыми ресурсами.

Двойной кризис

В 2020 г. произошла беспрецедентная серия банкротств трейдерских компаний, наиболее заметными из которых были дефолты Hin Leong, Zenrock, Agritrade и Phoenix Commodities. В результате банки, финансировавшие этих трейдеров, недосчитались около $10 млрд. В большинстве случаев заемщики были уличены в мошенничестве с документацией, получении повторного финансирования по одним и тем же сделкам, а также подделке инвойсов, товарных накладных, складских расписок и других документов.

$ 10 млрд – этот огромный убыток, в пять раз превышающий выручку банковского сектора от финансирования торговых операций с сырьевыми товарами за первое полугодие. У некоторых финансовых организаций убытки превзошли все прибыли, заработанные на операциях торгового финансирования за последние 5–10 лет. Неудивительно, что BNP Paribas, Societe Generale, ABN Amro, ING и ряд других объявили о полной заморозке торгового финансирования и закрытии офисов в Азии и Дубае.

Шокированное профессиональное сообщество стало говорить о двойном кризисе доверия: участники рынка перестали доверять друг другу, а банки – торговой документации.

Эксперты ВТО в своем отчете подтверждают, что блокчейн-технологии отлично справляются с верификацией сделок и криптографически защищенным учетом данных, но смогут ли DLT-решения перезапустить торговое финансирование – вопрос.

Откуда убытки

Подавляющая часть морской логистики укладывается примерно в 60 дней, но трейдинговые компании стремятся удлинить срок финансирования до 180 дней и больше. В итоге основная часть мирового торгового финансирования приходится на операции, происходящие после выгрузки товара в порту прибытия. Средства предоставляются либо под складские расписки о наличии товара, либо под торговые инвойсы и другие формы дебиторской задолженности.

До кризиса этого года банки не проводили верификацию документов, подтверждающих сделку: достаточно было заявления заемщика и копии инвойса. Однако такой подход, основанный на исключительной степени доверия между участниками, привел к распространению мошеннических схем. В частности, сингапурский трейдер Hin Leong, накопивший более $3,5 млрд долгов, выпускал по несколько складских расписок на один и тот же объем нефтепродуктов. Каждый банк, который получал такой документ, был уверен, что его кредит компании был обеспечен.

Теперь доверие банков к трейдерам сильно подорвано. Однако они не готовы покинуть рынок мировой торговли, ежегодный оборот которого составляет $20 трлн. Поэтому банки активно ищут новые инструменты и подходы к бизнесу, которые помогли бы не повторить ошибок 2020 г. Одни из самых перспективных решений предлагают блокчейн-платформы.

Как блокчейн наводит порядок

Технологии распределенного реестра в корне устраняют проблемы, которые привели к сложившемуся двойному кризису взаимного доверия.

Верификация документов со стороны и продавца, и покупателя проводится уже на этапе занесения сделки в реестр.
Повторное финансирование одной и той же поставки исключено: как только дебиторская задолженность передается в залог банку, эта операция отражается в блокчейне и изменить ее без ведома других участников системы нельзя.
Использование криптографических ключей и цифровых подписей препятствует несанкционированному доступу к документам сделки.
Минимизация ручных операций в документообороте снижает риски, связанные с человеческим фактором.
Время, необходимое для предоставления торгового финансирования, сокращается с нескольких дней до нескольких часов.

Более того, DLT-платформы нового поколения научились разграничивать доступ к данным. Поставщикам и покупателям больше не нужно опасаться, что коммерческая информация об условиях поставки станет доступна третьим лицам, например конкурентам. Запись о торговой транзакции в реестре хоть и включает все детали сделки, но у каждой из сторон имеется доступ только к ограниченному набору данных из общего массива. Например, банк может видеть только сумму сделки и дату итогового платежа, а стоимость отдельных товаров доступна только продавцу и покупателю.

Банки давно знают о преимуществах технологии блокчейн, но их участие в DLT-платформах часто ограничивалось декларативной поддержкой или единичными тестовыми сделками. Только после существенных убытков 2020 г. банки наконец пришли к пониманию, что блокчейн – это не модная игрушка, а реальный механизм оптимизации финансирования торговли и цепочек поставок.

Сегодня в мире довольно много блокчейн-платформ для торгового финансирования. Наиболее перспективные из них представлены в ежегодном отчете ВТО «Blockchain & DLT in Trade». Их разрабатывают как IT-корпорации и консорциумы банков, так и стартапы. Однако успешных решений, которые вышли в коммерческую эксплуатацию и получили признание участников рынка, – единицы. Одни до сих пор существуют в тестовых версиях, другие ориентированы на отдельные сегменты рынка.

Мы находимся в следующей стадии развития блокчейна, когда технологические решения начинают активно проникать в реальный бизнес. Дефолты этого года значительно ускорили проникновение технологий распределенного реестра в торговом финансировании. Безопасное, быстрое и удобное финансирование необходимо мировой торговле для преодоления кризиса и увеличения товарооборота.

Из кого выбрать

Подбирая блокчейн-решения для одного из финансовых институтов, я внимательно изучил существующие платформы (в том числе из отчета ВТО), общался с их командами. Вот краткие результаты моего анализа.

Contour и MarcoPolo пока существуют в тестовых версиях. Полноценный запуск обеих ожидается в 2021 г.

Tradelense проделали огромную работу по цифровизации и оптимизации логистики контейнерного оборота, однако их решение не предназначено для работы с другими типами грузов. Более того, в Tradelense пока нет функционала для работы с платежными обязательствами, которые формируются после доставки груза в точку назначения.

Komgo позволяет более эффективно работать с аккредитивами и дебиторской задолженностью и применимо к разным типам грузов, но блокчейн-решение еще ни разу не было проверено в ситуации судебного спора между контрагентами.

We.Trade успешно развивает нишу торговых операций между клиентами малого и среднего бизнеса в европейских странах. Однако ее платежные решения ориентированы на гарантийные платежные инструменты и не позволяют работать с дебиторской задолженностью для продажи широкому кругу финансовых институтов.

Есть и успешные примеры национальных блокчейн-решений, которые пока фокусируются на финансировании операций на внутреннем рынке. Платформа российской Factorin стала одной из крупнейших в Европе как по сумме профинансированных факторинговых сделок (уже $1 млрд), так и по количеству независимых блокчейн-узлов – их 57.

Cпасут ли технологии мировую торговлю